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拼多多暴跌1万亿后,"中国版巴菲特"段永平抄底

今年5月,投资大佬段永平两次在社交平台回复称,从来没推荐过拼多多,因为看不懂它的商业模式。

12月2日,段永平发文称,就算拼多多股价从200多美元掉到现在(当天拼多多收盘价为59.28美元/股),虽然没卖过,但他也没有任何要多买点拼多多的想法,因为一直没看懂它的商业模式。

他说自己的这种心态像是风险投资。

但投资人的嘴是骗人的鬼,段永平自己打自己的脸。

仅时隔四天,这位拼多多的天使投资人火速变卦,6日在社交平台发帖说虽然还是看不懂其商业模式,但认为拼多多对农产品(000061,股吧)的支持非常有意义,所以要“再次风投一下”。

不过不同于段永平今年8月份连续两次抄底阿里和腾讯,他对这两家公司有非常精准和有信心的表达,“商业模式好的公司,好的价钱是总有吸引力的。”

这次他用了“看好拼多多对农产品支持”这样一个偏感性的理由买入,从他附上的交易截图看,段永平这次通过卖7000张put来交易拼多多的操作略显保守,给自己留了不少空间。

“卖出put”,指卖出看跌期权,即交易对手方付给段永平一定的期权费用,从而在约定日期,拥有将拼多多股票以约定价格卖给段永平的权力。

以段永平的交易截图为例,一张put包含100股拼多多期权,段永平每股期权费用为4.9美元,行权日期为2022年1月22日,约定每股交易价格为50美元,段永平共卖出7000张put,锁定了70万股拼多多股票,潜在交易金额约3500万美元,手续费另扣。

截至12月6日收盘,拼多多股价为56.01美元,到了明年1月22日行权日期,可能有以下几种情况:

1.拼多多股价在55美元以上,交易对手方不行权,那么段永平可以稳赚343万美元(约合人民币2186万元)期权费;

2.拼多多股价在50美元—55美元,交易对方可以选择行权或不行权,行权意味着止损看跌,段永平以低于市场价价,花费3500万买到拼多多70万股股票;不行权意味着后市看涨,段永平赚期权费用;

3.拼多多股价在45美元—50美元,对方基本会选择行权止损,段永平以50美元的价格买到股票,但由于对方已经付了期权费用,因此段永平有10%的”安全垫”,虽然以高出市场价买了股票,实际上也不亏;

4、拼多多股价低于45美元,期权费不足以弥补价差,段永平就亏了。

段永平曾创立“小霸王”和“步步高(002251,股吧)”两个知名品牌,后以极低的价格大量买入网易和通用电气,被称为“中国版巴菲特”。而黄铮与段永平颇有渊源,黄铮曾自称是段永平的第四个关门弟子。

当年同是浙大校友,黄峥经丁磊介绍结识段永平,赴美留学后,段永平花了62万美元引荐黄峥见了巴菲特,成就了鼎鼎有名的巴菲特午餐。

2007年,黄峥从Google辞职,开始在电器类电商、电商代运营、社交游戏等领域创业,最初的投资人都是段永平,拼多多已经是黄峥的第四次创业。

这就是为什么段永平的这笔交易显得如此纠结别扭的原因,是黄铮的好友,但又无法理解拼多多的商业模式,他认为拼多多短期内没有大涨的可能,所以通过put锁定一定的收益,即便股价下跌,也能有10%的缓冲。

虽然段永平从不避讳向公众表达与黄铮的关系,“对拼多多不了解,只是相信黄铮所说的东西”,但他也不掩盖对拼多多的批评,比如这次投资,直言“讨厌拼多多烦人的广告”。

从拼多多股价情况来看,年内从212高点跌至56美元,暴跌超72%,市值蒸发超1750亿美元(超1.1万亿元人民币)。

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